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2月中旬信贷数据有望对市场形成正面影响。2月15日央行将公布我国1月的M1、M2、社会融资规模、新增银行信贷等货币流动性数据。在持续宽信用政策的驱动下，市场对1月信贷数据预期较高。但我们认为，信贷数据仍有望为市场带来正面影响。首先，2012年以来1月信贷占比持续提升。2013-2017年，尽管中国经济增速放缓，但1月新增中长期贷款复合增长率高达33%。1月新增中长期贷款占全年比重从2012年的12%提升至2018年的18%，银行信贷投放节奏逐步前移的结构性变化值得重视。其次，2018年1月新增中长期贷款基数不高。2018年1月新增中长期贷款增速仅为-11%，尽管2016与2017年1月信贷增长较快，经过2018年的下滑，目前看基数不算很高。再次，2018年第四季度新增中长期贷款增速回暖。2018年12月，新增中长期贷款同比增速为-2.2%，同比增速连续3个月回升，宽信用政策下信贷增速回升有望持续。4、年初以来宽信用政策力度不断加大。1月4日央行降准1个百分点，净释放长期资金约8000亿元；1月16日财政部国库司副主任郭方明表示，准备研究将国债与央行货币政策操作衔接起来，提升了央行投放基础货币、中央加杠杆、央行创设新的公开市场工具以促进商业银行信用投放等政策预期；1月24日央行公告拟创设央票互换工具，提高银行永续债流动性，有利于宽信用的实施。

上午8时45分俄罗斯“瓦良格”号巡洋舰驶临青岛大港码头，向中方鸣放礼炮21响致敬，中方礼炮分队还礼，军乐队奏响中俄两国欢迎曲。10时许，“瓦良格”号巡洋舰靠泊完毕，俄编队指挥员、指挥舰舰长离舰登岸，向演习俄方总导演、俄罗斯海军副司令员维特科上将报告，并与前来迎接的演习中方总导演、中国海军副司令员邱延鹏中将握手，2名儿童向外宾献花。

2018年三季报显示，贵州茅台营收549.69亿元、扣非净利润249.29亿元，分别同比增长23.56%、24.11%。多年来，贵州茅台基本保持30%左右的业绩增长速度，而其动态市盈率在32倍，可以说ROE基本合理。正是因为增长稳健，有较高的“护城河”，贵州茅台一直是基金重仓股和标配。基金重仓股的头把交椅，也是由中国平安和贵州茅台“轮番坐”。数据显示，目前有542只基金重仓贵州茅台，今年以来合计浮盈超过90亿元。在这种情况下，投资者还能继续追涨吗？如果按照“股神”巴菲特低估值买入的价值投资准则，目前价位买入显然谈不上低估。

这些社保组合是否在今年一季度继续减持，还要等中兴通讯一季报披露才能做进一步判断。也有券商资管产品重仓除了公募基金和社保之外，Wind也整理了一些券商资管产品去年底持有中兴通讯的情况。总体看，券商资管产品本身规模较小，持有中兴通讯的数量普遍不大，有两只券商资管产品持股数量较多，分别为83万股和72万股，也有两只分别持股35万股和20万股，其余多在10万股以下。

不过，当前也有时机和条件上的客观优势，比如我们的经济实力上来了，能够支撑大的污染防治经费投入，同时各项技术也飞速发展，更有能力解决一些难题。综合来看，当下及未来应同时突出“治防结合”。这其中，气和水经过多年推进，目前应当是较为明显的“治防结合”状态。但是，对固废来说，还处于更早阶段，受到行动晚、问题更具根源性和技术难度高等因素影响，当前还需先解决“治得了、堵得住”的问题，并进一步探索综合方案。

更重要的是三星Galaxy S20系列上，极尽豪华配置，主要带来3个方面的提升：矩阵相机模组，最高搭载108Mp主摄+48Mp潜望式长焦+12Mp超广角+ToF镜头，支持10X光学变焦和最高100X数码变焦，还最高支持8K视频录制；Dynamic AMOLED屏幕，分辨率3200×1440，支持120Hz刷新率；